华鑫证券：赋予安科瑞买入评级

华鑫上市新公司有限责任新公司张涵,臧天律近期对安科瑞(300286)进行研究并发布了研究报告《业绩因故承压，微电网商品前景广阔》，本报告对安科瑞给出出售标准普尔，当前恒指为20.77元。

安科瑞(300286)

今年业绩受禽流感影响承压，预定将逐步纾缓

新公司2022Q1营收2.07亿元，同增3.36%，环比降低25.6%，归母净利润0.32亿元，同增2.35%，环比降低7.8%，主要是由于新公司长江三角洲地区区域经营范围占比较低，卖家受到禽流感影响暂缓或暂停开工，同时零售业货运费用也有所提高所致。新公司今年除长江三角洲地区以外的区域整体经营范围开展情况稳定。预定随着禽流感逐步缓和发散新公司致力振兴线上诱因，禽流感造就的影响将逐步纾缓。

双碳税制造就耗电量管理机构需求，微电网的系统方案商品稀缺

目前，新公司特有的厂商线与经营模式在微电网的系统商品中较为稀缺。将来随着双碳税制的侧重，分布式新兴产业更快发展，跨国新公司能效管理机构的依然需求将日益旺盛，能效管理机构的系统将逐渐成为跨国新公司中心等管理机构微电网的消耗品。另外，随着政府对低耗电量跨国新公司的愈发严格，将直接促使大中型低耗电量跨国新公司对耗电量监测的系统规划需求提高，服务器一侧智能供电监测厂商也将迎来更大的放缓空间。

厂商类型持续更新，厂商工作团队规模继续扩大

新公司聚焦在跨国新公司微电网教育领域，应用涵盖供电、环保、新兴产业、消防、数据中心等多个教育领域。新公司厂商的厂商也在逐步更新，从硬件厂商到微电网的多种的系统方案，再继续到微电网的行业提供商，新公司厂商的系统价位也在持续发展提高，逐步提低单客厂商额。新公司服务器厂商粘性较低，具有一定的品牌影响力，预定将来新公司厂商工作团队规模再继续一继续扩大，覆盖更多空白区域。

获利预测

我们看淡新公司微电网经营范围在双碳税制下低速放缓，预测新公司2022-2024年收入都为12.21、15.59、19.98亿元，EPS都为1.01、1.34、1.79元，当前恒指对应PE都为21、16、12倍，予以“推荐”投资标准普尔。

风险上会

双碳税制倡导远胜预期、禽流感反复影响中下游开工、零售业运输价位上升、贵金属价位上升等。

该股最近90即刻共有2家机构给出标准普尔，出售标准普尔2家。上市新公司之五星估值数据分析来进行标示出，安科瑞（300286）好新公司标准普尔为3五星，好价位标准普尔为3五星，估值中心等标准普尔为3五星。(标准普尔范围：1 ~ 5五星，最低5五星)

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