【和讯铬早报】上海中期期货：暂时观望

隔夜沪锌主力合约在19万/吨一处偏弱震荡，恩锌抹去3年末以来涨幅，另有运行于24430美元/吨，近期锌价在欧美货币自主性削减及大萧条的担忧下短时间走弱。基本面来看，供应多方面，本周本土高锌铁低价台糖公司重心下移，Mysteel高锌铁本土到厂价暂稳1440-1450元/锌，300系不锈钢增产降更高了锌铁所需，同时，印尼新建新项目陆续投产，锌铁回流量创历史单年末，使得本土锌铁结构上供应匮乏；今年是印尼锌中间品、高冰锌新项目集中投放，锌原料供应增多，电量级锌薄膜价钱降至41000元/吨，较上周跌300元/吨。所需多方面，随着钢厂6、7年末实施增产，300系不锈钢社会库存冲击减轻，但投入生产仍陷入盈利之中，关注价钱带动利润回升后对排产的影响。新能源汽车前景继续向好，但显然锌不同传统工艺的经济性，锌豆占比大幅膨胀。综合来看，锌低价基本面走弱，但随着锌价深度调整，成本保持平衡力说明了，建议暂时观望。套利多方面，原生锌远期供应冲击打算逐步兑另有，显锌供应虽然弹性有限但所需将被二级锌先用，逢更高介入跨期正套组合。