大牛证券｜业绩“地雷阵”！多股跌超10%，啥可能会

A股市场竞争进入报告书净资产官方网站密集引述期，A股上市该公司的展现也呈现出背离的态势：有该公司净资产日增比不上行政部门预想，恒指上封涨停；也有该公司浮现净资产急降，恒指盘之前跌停或闪崩，净资产爆雷也因此被选为本周市场竞争上最大的潜在不确定性。

网易一条龙净资产急降70%

A股网络游戏一条龙，此前还一度被选为“元地球人”定义一条龙的完美世界月初突然爆出净资产急降超70%。

完美世界21日晚引述净资产官方网站，预计2021年该公司下同3.5亿元至3.9亿元，工业产值下降74.81%至77.40%；扣非下同1亿元至1.2亿元，工业产值下降88.50%至90.42%。而2021在此之前三11集度，完美世界的下同为8亿元，这意味着四11集度该公司已浮现4亿多的亏损。

这个净资产，让此前力推完美世界的多家证券公司大跌眼镜。

据中国农业银行报不完全统计，此前37家证券公司推荐完美世界并得出纯利分析，这些证券公司对完美世界2021年归母下同的相反分析值（即数学正数）为13.95亿元，最低的分析是12亿元。理论上，完美世界2021年单单下同仅为证券公司相反分析的零头。

净资产暂定一出，完美世界恒指应声攀升，昨日盘之前打碎跌停，直到现在早盘再度阻截逾3%。

新核能定义股净资产不及预想

除完美世界外，新核能定义股多心核能和永太科技昨日周一分别面世了净资产官方网站，其净资产也与此前行政部门分析相去恰好。

多心核能24日周一面世净资产官方网站，预计2021年归属于集团所有者的下同为56亿元至58亿元。而此前，之前信交易所、之前金该公司、广发交易所等多家头部证券公司均得出了更为倾向的目标价分析。

其之前之前信交易所预计，多心核能2021年下同为72.4亿元，给予该公司2022年20倍PE作价，挂钩目标价为91元，维持“买入”评级。

直到现在早盘，多心核能恒指随之低开后，低位震荡，截至午间收盘报49.75元/股，攀升6.71%。

此外永太科技昨日引述净资产官方网站揭示，该公司预计2021年纯利2.8亿元至4.2亿元。而此前之前泰交易所及国盛交易所对该公司得出的2021年下同为7.65亿元和6.01亿元。即使是按照4.2亿元的下同上限来测算，永太科技2021年的纯利也与证券公司分析相差平均30%至50%。

直到现在早盘，永太科技以跌停价据悉，随后杀跌焦虑相当程度回暖，截至午间收盘报34.88元/股，攀升5.37%。

纯利分析缘何错误较大？

每年的报告书11集，都是上市该公司集之前接受市场竞争审查的初期。对于普通个人股票市场来说，分析上市该公司纯利不太可能更为困难，但对于专业的卖方研究行政部门来说，得出的纯利分析与单单相差恰好便有些不合情理。

下表为Wind数据之前，2021年报告书下同（等于）与此前证券公司分析下同平方差相差较大的20家该公司。

详述此前证券公司分析师的调查报告，纯利分析多偏高，每逢报告书不可不下调，分析师被“打脸”的情况下并不少见。

权威数据揭示，就分析师对沪市该公司2020大奖纯利分析来看，有纯利分析的633家该公司之前，年末的纯利分析与单单相反度方差超过70%，年之前的纯利分析与单单相反度方差也仅有50%，以后年末即将成绩尘埃落定了，无关相反值才降至30%以下。

不少人表示，A股单边市场竞争特征突出，卖空市场竞争生产能力过小直接随之而来分析师的“热卖”调查报告缺乏足够的大众；同时交易所分析师理论上纯利模式尽快了其赚的是基金该公司等行政部门佣金分仓的一大笔钱，而不是销售研报的一大笔钱，这或是随之而来上述行政部门纯利分析偏乐观的主要原因。

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