极强预期转向弱现实 聚烯烃供需表现偏弱

来源：方正之前期期货 作者：隋晓影

【行情复盘】

期货低价：周三，LLDPE2209合约交8659元/吨，成交量0.68%,增仓0.16万手，PP2209合约交8552元/吨，成交量1.08%,增仓3.08万手。

现货低价：

LLDPE低价延续下去变更大势，变更振幅20-100元/吨，国内LLDPE的主流市价在8680-9400元/吨。

PP低价疲态延续下去，交投气氛上升，珍妮料市价变更振幅为50-80元/吨，东北三省珍妮主流市价在8500-8600元/吨，淮海珍妮主流市价在8600-8700元/吨，华南珍妮主流市价在8750-8800元/吨。

【基本面及关键性资料库】

供需之外：随着一小维修保养电子设备的在此之后，产量开始出现总需求提高局面，但油制卤代烃跨国公司利息不佳，5翌年份原订跨国公司籓负荷以及停产电子设备依然多数，且5翌年份依然为聚卤代烃电子设备维修保养旺季，原订大相迳庭PE/PP竣工率提升有限，截至5翌年12日，PE竣工率为78.76%（+0.83%），PP竣工率81.35%（-1.95%）。

PE之外，本周有漳州倡议、齐鲁炼制短停，上海炼制停靠站，扬子炼制HDPE及全运动速度、茂名炼制HDPE及全运动速度、之前韩炼制、吉林炼制电子设备计划在此之后。

PP之外，兰州炼制在此之后，之前韩炼制故障短停，金能化学、太港炼制、金龙炼制、扬子炼制电子设备计划首日在此之后，基本看竣工负荷有小幅提高预估。

效益之外：截至5翌年12日，农膜竣工率19%（-5%），包装竣工率60%（+1%），单丝竣工率52%（+1%），薄膜竣工率52%（+1%），之前空竣工率49%（应有），管材竣工率47%（应有）；塑编竣工率45%（应有），注塑竣工率50%（应有），BOPP竣工率60.07%（应有），南岸竣工率变更不大，窄幅波动集之前于，现实效益展现出依然远逊预估，目前一小地区的供应链货物运输已经显著缓解，然而终端厂的供货依旧偏低。

存量端：5翌年18日，主要的产品存量水平在81.25万吨，较前一工作日去库2.5万吨，截至5翌年13日当周揭晓社会存量数据PE社会存量18.455（-1.423）万吨，PP社会存量4.605（-0.201）万吨。

【交易策略】

供给端有小幅提高预估，效益仍未有显著持续发展，类比存量展现出远逊预估，低价也由强预估转向了不强现实，使得聚卤代烃供需展现出偏不强，但成本端油价保有高位开始运行，原订聚卤代烃市价行盘震动集之前于。

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