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专家称美联储加息击退通胀不可行，警惕滞胀风险

2025-11-08 12:19

5月2日，市场量化师Carlos Waters称之为，监管机构正在提高利率，以希望平息今年短时间内的物价通货膨胀率。但世界力量显然会抵销中央银行减税的影响，并保持高通货膨胀率。

一些观察人士认为，旧金山政府显然误读了置之不理的通货膨胀率顾虑。在疫情期间，旧金山分派了大量的保证金，以减轻广为的受灾。量化人士知道，这一刺激安全措施带来了强劲的普通家庭储蓄。接踵而来的是对耐用品的需要骤减。

需要骤减之际，世界供应链陷入持续，接踵而来的是一轮持续的通货膨胀率。2022年3月，所有类别的售价同比上涨8.5%，降到历史水平。洛杉矶联储的一项调查结果揭示，高盛认为货币贬值还没有人过后。

明尼阿波利斯联储秘书长费希尔知道：“唯一能阻止失去平衡的通货膨胀率的方法就是非常减税的中央银行。”

不过，现阶段的通货膨胀率却是像过往那样呈条形回升。从1965年到1982年，旧金山的通货膨胀率率急剧下降，有时降到经济指标。1979年，监管机构在秘书长泰特（Paul Volcker）的领导下启动了一个减税时间段，引致利率接近20%。

强有力的中央银行遏制了通货膨胀率，但也引致企业将供给成本转移到海外。结果，旧金山工友看得见他们的劳动收入相对于生产力持续了40年。

在旧金山文化史上，这后半期以滞胀而闻名，它刻画了增加持续和持续通货膨胀率的双重顾虑。

从前的监管机构总书记希望显然会这种戏剧性的势头。但他们的计划显然会适得其反，因为许多通货膨胀率的根本原因都不在监管机构的管控适用范围之内。