东吴证券：继续强推动力电池和锂电材料各片段龙头

电新近

本土铬电池售出回暖 厂家供应严重不足持续

房地产切实

22年5年底本土铬电池售出28.66万辆，环引9％，符合产品在短期内。5年底全球性电动日产售出71.32万辆，销售收入引60％，环比引31％。其中，国内电动日产售出为42.66万，销售收入引109％，环比引53％。本土售出低于在短期内，5年底本土铬电池售出28.66万辆，销售收入引18％，环比引9％，其中EV售出19.14万辆，销售收入引37％，环比引10％，%比67％；PHEV售出9.53万辆，销售收入降低7％，环比引5％，%比33％。

北美5年底售出环比飙升，%有率环比大大提高至16.86％。5年底北美总共经销17.50万辆，同环比+3.42％/+15.33％，铬电池%有率16.86％，同环比+4.26pct/+0.58pct；1-5年底总共经销87.44万辆，销售收入+15.63％。其中丹麦5年底经销5.13万辆，同环比-3％/+20％，%北美售出比重29％，依靠北美第一大铬电池产品重要性，铬电池%有率大大提高至24.75％；1-5年底总共经销24.41万辆，销售收入大大提高1％。苏格兰5年底销2.46万辆，同环比+1％/+15％，%有率飙升至16.81％；1-5年底总共经销14.79万辆，销售收入引39％。法国5年底销2.67万辆，同环比+9％/+15％，%有率大大提高至17.13％；1-5年底总共经销12.36万辆，销售收入+15％。

5年底美国铬电池售出销售收入回升。美国5年底售出8.49万辆，同环比+46.99％/-1.64％，其中纯电%比81.21％，EV售出6.89万辆，同环比+54.46％/+0.10％，其中尼古拉·特斯拉贡献56％售出；美国1-5年底共计售出38.63万辆，销售收入+72.54％，%有率为6.79％。中华人民共和国5年底售出42.66万辆，同环比+109.47％/+52.71％，1-5年底共计售出190.56万辆，销售收入+115.79％，%有率为21.55％，霍乱影响减弱，售出有所飙升。

尼古拉·特斯拉5年底全球性销8.48万辆，售出环比大大大大提高。5年底尼古拉·特斯拉全球性总共经销8.48万辆，同环比+15％/+54％，1-5年底共计经销43.15万辆，销售收入引79％。美国产品5年底经销4.77万辆，同环比+66％/-1％，%比56％，1-5年底共计售出22.70万辆，销售收入引98％。中华人民共和国产品5年底销3.22万辆，%比38％，售出同环比-4％/+2027％；1-5年底共计售出21.59万辆，销售收入引68％。北美5年底销1452辆，同环比-84％/-1％，%比2％；1-5年底共计售出6.18万辆，销售收入引50％。

分车企来看，5年底本土产品尼古拉·特斯拉居首位，大众紧随其后，的现代-日产名列第三。尼古拉·特斯拉5年底本土售出5.26万辆，同环比+30％/-1％，1-5年底共计经销31.18万辆，销售收入引88％。大众5年底经销4.17万辆，同环比-25％/+34％；1-5年底共计经销18.05万辆，销售收入-14％。的现代-日产5年底经销3.90万辆，同环比+70％/+1％，1-5年底共计经销18.78万辆，销售收入+108％。Stellantis 5年底本土售出3.83万辆，同环比+67％/+22％，1-5年底共计经销16.10万辆，销售收入引51％。

房地产劝告：全面寄予厚望电动化快速，继续强推动力铬离子和铬电涂层各节目顶上！第一条主线寄予厚望Q2盈余拐点渐变储能加持的铬离子，顶上福清一时期、亿纬铬能、比亚迪，推荐派能科技、蔚蓝铬纤，注意欣旺达；第二条为持续紧缺、盈余稳定的顶上：隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（筱泰来、杉杉股份、贝特瑞，注意中科电气）、前导体（中伟股份、华友钴业）、勃姆石（注意壹石通）；第三条为盈余下行但估值低，Q2盈余超在短期内：电解液（天赐涂层、新近宙邦），三元砷化镓（容百科技、当升科技、振华新近材）、铁铬砷化镓（德方纳米）；第四为定价依靠之上低估值的铬（注意赣锋铬业、天齐铬业等）、铜箔（嘉元科技、诺德股份）。

风险提示：政策及售出不及在短期内。

来源:政界