财报前瞻 | 需求量还得被迫降价 耐克(NKE.US)毛利与利润率或将承压

可口可乐(NKE.US)将于当地时间3月21日确认2023年第三财季绩效。这家领先的运动服装零售商店店在第三财季很显然实现营收激增，但每股现金流届时将工业产值降低。Zacks对可口可乐第三财季营收的共识意味著为114亿美元，较上年同期激增4.6%，每股现金流的普遍意味著为51美分，较上年同期降低41.4%。在过去七天里，对第三财季的现金流共识意味著调高了1美分。

可口可乐仍然得益于其卖家直营快速联合作战，以及强大的期望、值得注意的其产品以及大写字母和直接面向卖家(DTC)业务的强大表现。但供应链允许以及成本上升仍然在阻碍其绩效。在过去四个上半年，该公司的盈利平均比市场普遍意味著高出15.8%。

需要注意的重要因素所

可口可乐在2023财年第四上半年的其产品期望届时过后强大，大写字母和DTC业务表现强大，其产品创新诱因也很强大。来自卖家直营快速联合作战的现金流届时将带入其他利好因素所。NIKE Direct的零售商店流量急遽也届时过后强大，大大提高转化率。强大的会员购急遽显然会让在即将报告的上半年中出现了了的大写字母绩效。

NIKE Direct业务仍然得益于各周边地区的强大激增和高效的大写字母生态系统，其中包括其在线Facebook，以及商业和活动应用程序。可口可乐门店的收入届时将来自客流量的增加、更高的转化率和平均采购价值的激增。NIKE Direct业务显然得益于北美、EMEA周边地区和APLA周边地区的激增，再加了在待报告的上半年中凤凰卫视绩效的不振。

我们届时可口可乐品牌总收入在第三财季将工业产值激增1.1%，达到104.409亿美元，这意味着直接面向卖家的业务将降低2.8%，五金业务将激增4.7%。

然而，由于成本上升、苹果和不利的汇率阻碍，可口可乐的毛利率和公交系统获利仍然在降低。在上一个上半年的财务报告电话会议上，管理公司对2023财年第四上半年的前景坚称悲观，或许是意味著会有更高的苹果，以更高的低价组合来清扫库存，还有与铁路运输和物流成本上升有关的逆风，以及不利的汇率阻碍。对于2023财年第四上半年，市场届时可口可乐毛利率将工业产值降低300个基点，至43.6%。管理公司届时2023财年第四上半年毛利率将以与2023财年月末近似于的速度降低。

可口可乐报告称，更高加班费特别的管理费用增高避免管理费用增高。其次，由于产品开发和海报投资的增高，第三财季的期望塑造费用显然有所增高。而公交系统管理费用的增高届时是由于加班费特别费用和NIKE Direct成本的增高，以及在待报告的上半年中支持大写字母化转型的技术投资的增高。在上一上半年的财务报告电话会议上，管理公司届时第三财季其产品与管理费用将与第二财季相比之下。Zacks的三维估算SG&A费用为41.263亿美元，工业产值激增20%。

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