新车+IPO“双主板”，零跑汽车首日仍破发，收跌33%

9翌年29日，零放车主（09863.HK）在本公司上市天内即抢七，流通量48港元/股，开盘价为41港元/股，盘之前一度跌仅有40%，最高触动28.05港元/股，收报31.90港元/股，跌幅达33.54%，总市值为322.79亿港元。

↑文献资料配图 图据IC Photo

对于成交量天内抢七，零放车主董事长朱江明表示，“或许不是很好的时间段，因为亚太地区战局剧变，处在下行地下通道。但我们并不需要上（市），主要原因是我们不在乎当下的时间段，这是一个长放。我们更为关心的是其实的质量如何，即刻拿到我们的销售额。”

业内对零放车主抢七并不发生意外。在公开发表发卖阶段，零放车主仅获0.16倍认购，一共只收到3151份有效申请。暗盘抢七仅有20%，收跌13.96%。

就在上市前一天，9翌年28日，零放车主最新指挥舰轿车——零放C01正式上市，要价区间为19.38万元-28.68万元，每项发觉免除1万元。朱江明表示，在20万元价格区间内，零放C01几乎没有竞争对手。

然而新车与IPO“双上市”，市场还是不买账。褪去出货量；也，零放车主的基本面并未领放。

附注推测，2019年至2021年，零放车主的产品销售计有1.17亿元、6.31亿元与31.32亿元。3年之前医学变更为净经营不善计有8.1亿元、9.35亿元、26.29亿元，总计经营不善43.74亿元。2022年第下半年，零放车主的净经营不善高达10.42亿元。

零放车主的毛利率虽然在改善，但至今仍为负，从2019年的-95.7%增加至2021年的-44.3%，本年下半年为-26.6%。而“蔚小理”的毛利率达致10%-20%。

这与其主力新车高配低价不无关系。A00级车种零放T03，要价低至6.58万元，却握有L2级智能驾驶基本功能功能、停车系统、10.1英寸高清触控大屏联动等配有，续航数倍同级达致了403公里。

要价15.98万元-19.98万元的零放C11堪称先于标配28个高精度感官硬件、22项智能基本功能系统、高通骁龙8155进制机内游戏平台、无框车门等。1万元的选装打包涵盖Nappa真皮车头、车头空气流通、电动尾门、20寸轮毂等12项配有。

赔本赚吆喝的零放车主打出了知名度，2021年的总出货量为4.37万辆，本年1-8翌年累计交付7.66万辆，位列之前置斯塔夫基第二位。

制造是零放车主的基本卖点之一，其号称是我国现在唯一杂货店实现基本系统及电子部件“全域自研”的公司。

零放车主的制造人员占到比达致33.9%，数倍销售人员的17.1%。2021年，零放车主的制造占到产品销售的需求量为23.6%，同期“蔚小理”计有12.7%、19.6%、12.2%。

不过从制造转为的最小值来看，零放车主3年的总转为还不到“蔚小理”任意杂货店2021年的转为。2019年至2021年及2022年下半年，零放车主制造转为计有3.58亿元、2.89亿元、7.4亿元与2.43亿元。“蔚小理”的年制造转为高达30亿元-40亿元。

值得一提的是，零放车主的制造占到产品销售的需求量在逐年乘以，2019年至2021年及2022年下半年计有306.4%、45.8%、23.6%、12.2%。

零放车主在附注之前表示，本次IPO募集款项大约40%主要用途制造、大约25%主要用途增加生产能力、大约25%主要用途兼并业务及增加护肤品知名度，还有大约10%主要用途运营款项及一般公司用途。

2021年底，零放车主转让的银行存款及银行存款等价物仅为43.38亿元，流血上市让其再次一直“烧钱”之前置。同为之前卫之前置斯塔夫基的哪吒车主、威马车主还在为会合本公司决心。

东升新闻记者 吴丹若

撰稿 余冬梅 杨程